長(zhǎng)期以來(lái)，董事會(huì)和執(zhí)行團(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)和未來(lái)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)失誤，推出重塑李寧品牌后遭遇劇挫，內(nèi)部缺乏信任機(jī)制，也沒(méi)有公開(kāi)透明地去探討公司經(jīng)營(yíng)，現(xiàn)在公司要為此付出代價(jià)。在此之后，李寧進(jìn)入漫長(zhǎng)的調(diào)整期。
1月25日，
李寧公司公布融資計(jì)劃，擬融資18.7億港元用于包括落實(shí)整體變革計(jì)劃在內(nèi)的公司發(fā)展，在此之前，李寧剛剛公布渠道復(fù)興計(jì)劃，以徹底削減庫(kù)存。李寧曾表示，公司變革需要3－5年時(shí)間，但以目前的變革節(jié)奏來(lái)看，受市場(chǎng)大勢(shì)和投資者預(yù)期影響，李寧不得不加快了腳步。
在經(jīng)歷了十年中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)紅利之后，李寧在20110年的腳步突然慢了下來(lái)。 2010年以來(lái)，中國(guó)體育用品行業(yè)急轉(zhuǎn)直下進(jìn)入另一個(gè)階段，行業(yè)庫(kù)存不斷積壓，渠道盈利能力全線下降。事實(shí)證明，延續(xù)了多年的層層分銷制度以批發(fā)式經(jīng)營(yíng)的粗放模式不可持續(xù)，過(guò)于激進(jìn)的發(fā)展導(dǎo)致經(jīng)銷商庫(kù)存增加，而當(dāng)整個(gè)行業(yè)的增長(zhǎng)速度突然慢下來(lái)時(shí)，便會(huì)暴露出大量問(wèn)題。
2012年6月，李寧公司曾發(fā)布預(yù)警稱，今年利潤(rùn)將“大幅下降”。7月，私募股權(quán)基金TPG合伙人金珍君進(jìn)入李寧公司，以求扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。彼時(shí)，領(lǐng)導(dǎo)李寧公司運(yùn)營(yíng)11年之久的張志勇退任CEO。
業(yè)界認(rèn)為此舉或可看作李寧本人對(duì)公司過(guò)去幾年所犯錯(cuò)誤做出的總檢討。長(zhǎng)期以來(lái)，董事會(huì)和執(zhí)行團(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)和未來(lái)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)失誤，推出重塑李寧品牌后遭遇劇挫，內(nèi)部缺乏信任機(jī)制，也沒(méi)有公開(kāi)透明地去探討公司經(jīng)營(yíng)，現(xiàn)在公司要為此付出代價(jià)。
在此之后，李寧進(jìn)入漫長(zhǎng)的調(diào)整期。李寧公司去年7月宣布了以改善公司核心優(yōu)勢(shì)和盈利能力為主要目標(biāo)的“三階段變革藍(lán)圖”，包括清理庫(kù)存、善渠道效率及盈利能力、聚焦核心產(chǎn)品、專注于改善集團(tuán)的供應(yīng)鏈等，并預(yù)計(jì)在5年內(nèi)完成。其中最重要的改變，在于金珍君所提出的“零售為導(dǎo)向”的新業(yè)務(wù)模式。
過(guò)去一年，李寧公司的頭號(hào)任務(wù)，就是清理庫(kù)存。李寧公司清理庫(kù)存的折扣店和工廠店快速增加。2012年半年報(bào)顯示，截至去年6月，李寧共有271家工廠店和394家折扣店，比2010年底相比翻番，而工廠店的折扣已經(jīng)低至三折。同時(shí)關(guān)閉了952家品牌商店，增加自營(yíng)門(mén)店。
但清理庫(kù)存的難度明顯必想像中大。因?yàn)閺?012年開(kāi)始，包括
阿迪達(dá)斯、
耐克在內(nèi)的所有的運(yùn)動(dòng)品牌都面臨庫(kù)存積壓的危機(jī)，而一些如
美特斯邦威、
勁霸男裝等休閑服
飾品牌同樣被大量的庫(kù)存所困擾。截至2012年6月，公司庫(kù)存已達(dá)11.38億元，而從應(yīng)收賬款來(lái)看，壓在經(jīng)銷商環(huán)節(jié)的庫(kù)存更高達(dá)25億元，兩項(xiàng)相加達(dá)36.38億元
12月17日，李寧發(fā)布了一項(xiàng)預(yù)算在14億元到18億元之間的“渠道復(fù)興計(jì)劃”，來(lái)加快積壓存貨的清理。這個(gè)計(jì)劃里，李寧不惜以4折價(jià)格抵消經(jīng)銷商應(yīng)收賬款，來(lái)?yè)Q取經(jīng)銷商的信任。
而在此時(shí)發(fā)布可轉(zhuǎn)換債券計(jì)劃，最直接的目標(biāo)是為李寧資金趨緊的燃眉之急。據(jù)《財(cái)經(jīng)》了解，李寧公司現(xiàn)時(shí)股東及債券持有人—非凡中國(guó)控股有限公司、TPG及GIC已承諾按比例足額認(rèn)購(gòu)其可換股證券。李寧表示，管理層股份不會(huì)被稀釋，同時(shí)，董事會(huì)依然對(duì)變革充滿信心。
李寧告訴《財(cái)經(jīng)》記者，市場(chǎng)留給李寧的時(shí)間已經(jīng)不多，李寧需要盡快完成改革。目前的渠道變革計(jì)劃預(yù)計(jì)1年內(nèi)完成，傾銷掉所有庫(kù)存。
毫無(wú)疑問(wèn)，李寧公司的危機(jī)仍然沒(méi)有度過(guò)。但是可以清晰看到公司管理層對(duì)變革的決心之大和力度之強(qiáng)，李寧今日所面臨的問(wèn)題是中國(guó)所有
服裝品牌企業(yè)都面臨的問(wèn)題，而它的變革，似
比其它品牌企業(yè)更早一步。對(duì)于李寧來(lái)說(shuō)，需要加快速度。而對(duì)于其它品牌企業(yè)而言，亦要盡早開(kāi)啟變革之路。
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