大中華區(qū)極度疲軟 Tod's一季度盈利大跌17.3%

受制于Tod’s 品牌在港澳市場(chǎng)的持續(xù)疲軟，意大利奢侈品集團(tuán)Tod’s Group SpA (TOD.MI) 一季度盈利超預(yù)期大跌17.3%，Tod’s Group SpA (TOD.MI) 周四股價(jià)低開(kāi)2.3%。

Tod’s Group SpA 周三盤(pán)后發(fā)布一季度財(cái)報(bào)，披露截至3月31日的一季度核心盈利EBITDA 同比下滑17.3%至4,700萬(wàn)歐元，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的5,700萬(wàn)歐元，去年同期為5,680萬(wàn)歐元，EBITDA 利潤(rùn)率大幅收窄380個(gè)基點(diǎn)至18.2%，集團(tuán)期內(nèi)對(duì)分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、通信、人力資源和產(chǎn)能的持續(xù)投資為主因。

季度銷(xiāo)售總計(jì)2.577億歐元，略高于市場(chǎng)期望的2.56億歐元，較去年同期2.538億歐元上漲1.5%，主要由弱勢(shì)歐元帶動(dòng)，撇除匯率影響后銷(xiāo)售有3.1的跌幅。

撇除匯率影響后，大中華地區(qū)一季度銷(xiāo)售同比暴跌15.0%至5,390萬(wàn)歐元，香港和澳門(mén)的到店客流和消費(fèi)支出均大幅萎縮，不過(guò)集團(tuán)指出占區(qū)內(nèi)一半業(yè)務(wù)的中國(guó)內(nèi)地有顯著進(jìn)步，跌幅比去年有所收窄。亞洲旅客消費(fèi)下降和美國(guó)東岸惡劣天氣使美洲銷(xiāo)售錄得2.5%的跌幅，跌至2,090萬(wàn)歐元。意大利本土市場(chǎng)谷底反彈，輕微增長(zhǎng)0.8%至8,970萬(wàn)歐元；歐洲其它市場(chǎng)增2.2%至5,870萬(wàn)歐元。世界其它市場(chǎng)下跌2.9%至3,450萬(wàn)歐元，其中日本是集團(tuán)內(nèi)增長(zhǎng)最快的國(guó)家，繼續(xù)以雙位數(shù)的速度增長(zhǎng)。

集團(tuán)主席兼首席執(zhí)行官Diego Della Valle 在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示未來(lái)計(jì)劃更多聚焦于“重現(xiàn)吸引力”的美國(guó)市場(chǎng)。歐元兌美元的弱勢(shì)助長(zhǎng)了Tod’s Group SpA 等意大利奢侈品牌在美國(guó)的業(yè)績(jī)。

Diego Della Valle 同時(shí)透露集團(tuán)4月份的表現(xiàn)已經(jīng)回暖：“所有地區(qū)的有機(jī)銷(xiāo)售趨勢(shì)均有大幅改善”。撇除匯率影響后一季度零售渠道銷(xiāo)售按年減少6.3%至1.376億歐元，同店銷(xiāo)售出現(xiàn)10.6%的跌幅，不過(guò)在截至5月10日的前19周同店銷(xiāo)售跌幅收窄至7.8%。第三方渠道銷(xiāo)售為1.201億歐元，有0.6%的提升。

截至一季度末，集團(tuán)擁有242間直營(yíng)門(mén)店和94間特許經(jīng)營(yíng)店，分別比去年同期凈增19間和9間。全年凈增15間新店的目標(biāo)不變，其中10間已經(jīng)開(kāi)幕。

按品牌，撇除匯率影響后占比約一半的旗艦品牌Tod's 銷(xiāo)售同比下跌5.9%至1.423億歐元，該品牌在意大利、歐洲和美洲均有正面表現(xiàn)，唯亞洲頹勢(shì)未改。就連近年在中國(guó)爆紅進(jìn)入快速增長(zhǎng)的奢侈鞋履和皮具品牌Roger Vivier 一季度也難以為繼，受到大中華地區(qū)業(yè)績(jī)倒退拖累銷(xiāo)售下跌4.1%至3,290萬(wàn)歐元，該品牌在2013和2014年分別錄得53%和11.6%的增長(zhǎng)，按實(shí)際匯率計(jì)算一季度有5.3%的增幅。Hogan 和Fay 分別上漲2.5%和1.4%至6,810萬(wàn)歐元和1,420萬(wàn)歐元。

Tod’s Group SpA 首席財(cái)務(wù)官Emilio Macellari 在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上指出隨著成本控制的起效和去年下半年的低基數(shù)，今年下半年的表現(xiàn)會(huì)有起色。集團(tuán)維持全年銷(xiāo)售增6%和EBITDA 利潤(rùn)率與去年同期持平的目標(biāo)。

至于低迷的香港市場(chǎng)，從Emilio Macellari 的話語(yǔ)中不難看出該地區(qū)在Tod’s Group SpA 的戰(zhàn)略中已經(jīng)降級(jí)：“香港曾經(jīng)是一個(gè)市場(chǎng)，現(xiàn)在她（只）是一個(gè)城市�！奔瘓F(tuán)同時(shí)表達(dá)對(duì)香港黃金地段租金高企的不滿，并直指香港地產(chǎn)商抱團(tuán)拒絕零售品牌對(duì)于減租的要求。由于中國(guó)反腐和香港反內(nèi)地人導(dǎo)致香港零售市道轉(zhuǎn)淡，全球最大珠寶零售商周大福（1929.HK）在今年已續(xù)約的香港零售門(mén)面獲得了10%-20%的租金減幅，并繼續(xù)尋求余下的租約減租20%，周大福更表示今年非常特別，“我們可以與店主講價(jià)”。

至無(wú)時(shí)尚中文網(wǎng)截稿時(shí)，Tod’s Group SpA (TOD.MI) 午盤(pán)回升1.08%至84.50歐元，該股隨奢侈品行業(yè)股的升勢(shì)2015年迄今累計(jì)上漲了17.5%。